Commodity options trading strategies

5 vantagens das opções de commodities vs. equity Com base na experiência com novos traders de commodities, descobrimos que cerca de 80 delas têm uma história com opções de ações. A maioria desses comerciantes, quando pressionados, expressa um desejo vago de diversificar como uma das principais razões para dar o próximo passo para as commodities. No entanto, é intrigante que poucos tenham uma compreensão firme das vantagens reais que as opções de commodities podem oferecer, especialmente se estiverem acostumadas às restrições que a venda de opções de ações pode colocar em um investidor. Não entenda mal: vender opções de ações pode ser uma estratégia lucrativa nas mãos certas. No entanto, se você é uma das dezenas de milhares de investidores que vendem opções de ações para melhorar o desempenho de sua carteira de ações, você pode se surpreender ao descobrir a potência que pode obter ao utilizar essa mesma estratégia em commodities. Numa época em que a volatilidade súbita e excessiva é comum, a diversificação é mais importante do que nunca. Mas as vantagens não param por aí. As opções de venda (também conhecidas por escrita) podem oferecer benefícios aos investidores tanto em ações quanto em commodities. No entanto, existem diferenças substanciais entre as opções de compra de ações e opções de compra de futuros. O que geralmente se resume é a alavancagem. As opções de futuros oferecem mais alavancagem e, portanto, podem oferecer maiores recompensas potenciais (além de maior risco). Na venda de opções de ações, você não precisa adivinhar a direção do mercado de curto prazo para lucrar. O mesmo se mantém nos futuros, com algumas diferenças fundamentais: menor exigência de margem (ou seja, um maior retorno sobre o investimento). Este é um fator chave que atrai muitos operadores de opções de ações para futuros. Margens postadas para manter opções de ações a descoberto podem ser de 10 a 20 vezes o prêmio coletado para a opção. Com o sistema de cálculo de margem da indústria de futuros, no entanto, as opções podem ser vendidas com exigências de margem do próprio bolso para um prêmio de uma vez a uma vez e meia coletado. Por exemplo, você pode vender uma opção para 600 e lançar uma margem de apenas 700 (exigência de margem total menos prêmio coletado). Isso pode se traduzir em um retorno substancialmente maior do seu capital de giro. Prêmios atraentes podem ser coletados para greves fora do dinheiro. Ao contrário de ações onde coletar qualquer prêmio que vale a pena, as opções devem ser vendidas de um a três preços de exercício do dinheiro, as opções de futuros muitas vezes podem ser vendidas a preços de exercício muito fora do dinheiro. Em níveis tão distantes, os movimentos de curto prazo do mercado normalmente não terão um grande impacto no valor de suas opções, portanto, a erosão do valor do tempo pode ter o trabalho menos dificultado pela volatilidade de curto prazo. Liquidez. Muitos operadores de opções de ações se queixam de pouca liquidez, dificultando os esforços para entrar ou sair de posições. Enquanto alguns contratos futuros têm maior participação em aberto do que outros, a maioria dos principais contratos, como finanças, açúcar, grãos, ouro, gás natural e petróleo bruto, tem volume substancial e juros em aberto, oferecendo vários milhares contratos abertos por preço de exercício. Diversificação. No atual estado dos mercados financeiros, muitos investidores buscam uma preciosa diversificação das ações. Ao expandir as opções de commodity, você não apenas obtém um investimento que não está correlacionado com as ações, mas as posições das opções também podem ser não correlacionadas entre si. Em ações, a maioria das ações individuais e suas opções se moverão à mercê do índice como um todo. Se a Microsoft está caindo, é provável que suas ações da Exxon e da Coca Cola também estejam caindo. Em commodities, o preço do gás natural tem pouco a ver com o preço do trigo ou da prata. Isso pode ser um grande benefício na diluição do risco. Preconceito fundamental. Ao vender uma opção de compra de ações, o preço dessa ação depende de muitos fatores, entre os quais os lucros corporativos, comentários do CEO ou membros do conselho, ações legais, decisões regulatórias ou orientações mais amplas do mercado. A soja, no entanto, não pode cozinhar seus livros, e o cobre não pode ser declarado grande demais para falhar. O quadro de oferta / demanda de commodities é analiticamente mais limpo. Conhecer os fundamentos de uma commodity, como tamanhos de safra e ciclos de demanda, pode ser de grande valor quando se vendem opções de commodity. Em commodities, na maioria das vezes são os fundamentos antiquados de oferta e demanda que, em última análise, ditam preço, e não as ações de um CEO mal comportado. Conhecer esses fundamentos pode lhe dar uma vantagem ao decidir quais opções vender. Artigos Relacionados3 Modos Negociação de Opções de Commodity Difere das Opções de Ações Sou um grande fã de opções de negociação de commodities. E você deveria estar também. Mas há algumas nuances ao negociar opções de commodities que você deve considerar se estiver indo para tirar algum capital das ações. Essas três diferenças são os conceitos mais importantes a serem entendidos, já que podem mudar a maneira de negociar esses instrumentos. O medo está em ambas as direções Se há uma coisa a aprender sobre as opções é que cada contrato terá uma volatilidade implícita diferente. Você pode visualizar a volatilidade implícita ao longo de vários golpes observando a inclinação da volatilidade. Abaixo está uma imagem do LiveVol mostrando a distorção de volatilidade para o SPY. Junho Opções: Observe que à medida que diminuímos em greve, a volatilidade implícita em cada contrato aumenta. Isso ocorre porque os operadores de opções estão dispostos a pagar por proteção contra risco de cauda, ​​e a maioria dos hedgers em ações tem medo de queda. Compare isso com o desvio de volatilidade para GLD June Opções: Em vez de uma inclinação, agora temos um sorriso. O que está acontecendo aqui? Tudo se resume à percepção do risco. Investidores de ações temem desvantagens nas ações. Mas em commodities como ouro, petróleo, soja e moedas, a percepção de risco é bidirecional. Isso significa que o risco de cauda pode estar em ambos os lados. Pense em petróleo - se vimos um movimento de 20 para cima no petróleo em um período muito curto de tempo, isso teria consequências significativas em vários ativos. Então, quando hedgers e especuladores saem para opções de commodities, eles temem movimentos fortes em qualquer direção. Isso muda o conjunto de estratégias usado na negociação de opções de commodities - os condutores de ferro se tornam mais atraentes, assim como as vendas de taxa após movimentos extremos. As Commodities Possuem Diferentes Riscos Baseados em Eventos As ações individuais podem ser conduzidas por upgrades, downgrades, ganhos, eventos da FDA, venda de insiders, manutenção de atualizações, reequilíbrio institucional, correlação entre mercados e vendas nas mesmas lojas. a lista pode continuar. Esse risco elevado produz uma recompensa potencial mais alta - e para aqueles que querem se tornar mais conservadores, os índices de negociação ou os futuros de índices podem atenuar esse risco. Com as opções de commodity, os riscos que impulsionam o movimento são bem diferentes do que impulsiona as ações. Pode basear-se em relatórios de fornecimento ou alterações nas taxas de juros pelos bancos centrais. Como os riscos são diferentes, ele pode oferecer uma maneira de diversificar seus negócios em relação a diferentes riscos. Isso pode ser crucial ao encontrar os melhores negócios. Traders Opção Commodity são uma raça diferente Lembre-se, tudo se resume à percepção de risco. Por que o risco é bidirecional? Porque as motivações no mercado de commodities são completamente diferentes das ações. Joe agricultor precisa vender sua soja. A Spacely Sprocket Company precisa proteger seu risco de Euro. ZeroHedge tem que comprar mais prata para combater os manipuladores. Compare isso com as ações - para 95 da população, investir é o termo chave. Eles procuram comprar ações em empresas. Compare isso com ouro e petróleo: não há fluxo de caixa destes. Do ponto de vista estrutural, não são investimentos. Como as necessidades desses mercados são diferentes, as demandas desses mercados são diferentes. O que está acontecendo agora. Eu vejo duas possibilidades indo para os meses de verão. Qualquer risco baseado em eventos (zona do euro / China) faz um retorno ou não. Se conseguirmos o primeiro cenário, então as correlações serão aumentadas entre as ações e será um jogo macro novamente. Se o segundo surgisse, a volatilidade e a liquidez do verão em ações diminuiriam. De qualquer maneira, a negociação de opções de commodities está definitivamente voltando ao meu arsenal de negociação nos próximos meses. Steven Place é o fundador e head trader na investingwithoptions / Top 4 opções de estratégias para iniciantes As opções são excelentes ferramentas para negociação de posição e gerenciamento de riscos, mas encontrar a estratégia certa é a chave para usar essas ferramentas em seu benefício. Os iniciantes têm várias opções ao escolher uma estratégia, mas primeiro você deve entender quais são as opções e como elas funcionam. Uma opção confere ao seu detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço especificado em ou antes de sua data de vencimento. Existem dois tipos de opções: uma chamada, que dá ao titular o direito de comprar a opção, e uma put, que dá ao seu titular o direito de vender a opção. Uma chamada é dentro do dinheiro quando o seu preço de exercício (o preço pelo qual um contrato pode ser exercido) é menor do que o preço subjacente, no dinheiro quando o preço de exercício é igual ao preço do preço subjacente e fora de o dinheiro quando o preço de exercício é maior do que o subjacente. O reverso é verdadeiro para puts. Quando você compra uma opção, seu nível de perda é limitado ao preço optionrsquos ou premium. Quando você vende uma opção nua, seu risco de perda é teoricamente ilimitado. Opções podem ser usadas para proteger uma posição existente, iniciar um jogo direcional ou, no caso de certas estratégias de spread, tentar prever a direção da volatilidade. As opções podem ajudá-lo a determinar o risco exato que você assume em uma posição. O risco depende da seleção da greve, volatilidade e valor do tempo. Não importa qual estratégia eles usem, os novos operadores de opções precisam se concentrar no uso estratégico da alavancagem, diz Kevin Cook, instrutor de opções da ONN TV. "Ser sistemático e voltado para a probabilidade vale muito a longo prazo", diz ele, avisando que, em vez de comprar opções fora do dinheiro só porque são baratas, os novos operadores devem olhar para uma opção mais próxima do dinheiro. spreads que têm maior probabilidade de sucesso. Ele dá este exemplo: Se você está otimista em ouro e quer usar o fundo negociado em bolsa GLD, que atualmente está sendo negociado a 111,00, em vez de gastar 45 centavos na chamada de junho de 125 em busca de um home run, você tem uma chance maior de obter lucros comprando o spread de chamada de junho de 110/111 para 55 centavos. Escolher a estratégia de opções adequada para usar depende da sua opinião de mercado e qual é o seu objetivo. Chamada coberta Em uma chamada coberta (também chamada de compra / gravação), você mantém uma posição comprada em um ativo subjacente e vende uma chamada contra esse ativo subjacente. Sua opinião de mercado seria neutra a alta sobre o ativo subjacente. Na frente de risco versus recompensa, seu lucro máximo é limitado e sua perda máxima é substancial. Se a volatilidade aumenta, ela tem um efeito negativo e, se diminuir, tem um efeito positivo. Quando os movimentos subjacentes contra você, as chamadas curtas compensam parte de sua perda. Os operadores geralmente usam essa estratégia para tentar corresponder aos retornos gerais do mercado com menor volatilidade. Artigos relacionados