A OzForex Group Ltd (ASX: OFX) bateu as placas ASX em outubro passado em meio a grandes expectativas e um mercado de IPO espumante. Seus investidores iniciais não decepcionaram, porém, e confirmaram no final de novembro que estão no caminho certo para cumprir suas previsões para o ano fiscal de 2014. Desde que as ações anunciadas subiram mais de 20, os investidores se voltam otimistas em suas perspectivas de crescimento no país e no exterior. No total, as ações subiram quase 70 sobre o preço de oferta de 2 por ação. A empresa levantou as sobrancelhas com uma avaliação do IPO de 21,7 vezes o lucro previsto para os 12 meses até 30 de setembro de 2014, com um rendimento indicativo de 3,4 com base no preço do IPO e no lucro previsto. Isso incluiu um crescimento de previsão de lucro de 30 no ano fiscal de 2014 e um poderoso 38 nos primeiros seis meses do ano fiscal de 2015, no entanto até agora, tão bom, como a empresa impressiona o mercado. O negócio foi fundado em 1988 e construído subcotando as baixas taxas de câmbio oferecidas pelos quatro grandes bancos nas transferências internacionais de dinheiro. A base de clientes tem sido, em grande parte, empresas varejistas e de pequeno a médio porte, muitas vezes importadoras de atacado ou exportadoras de mercadorias. Os bancos normalmente cobram dos clientes um spread de 2-4, alto em comparação com o que um negócio como a OzForex pode oferecer. Ela gera lucros agregando centenas ou milhares de transações com pequenos clientes e, em seguida, vendendo on-line o valor total no mercado interbancário a taxas de atacado. Ela conta com várias estratégias para aumentar os lucros. O mercado australiano continua sendo o pão com manteiga, com foco em mais registros on-line de clientes, atendimento ao cliente e maior uso de serviços e aplicativos móveis para impulsionar os números de clientes comerciais e de varejo, volumes de transações e crescimento orgânico geral. Ele também quer expandir seu negócio de Soluções de Pagamento Internacional para clientes de parcerias com marcas como Travelex e MoneyGram International. Para o primeiro semestre do ano fiscal de 2014, 12 dos honorários totais e comissões antes de outras despesas vieram desta divisão. Em terceiro lugar, visa expandir-se para Hong Kong e os Estados Unidos. O mercado dos EUA é certamente atraente em virtude de seu enorme tamanho sozinho. A empresa agora tem licenças operacionais em 32 estados, para cobrir 75 da população dos EUA, com planos de expandir ainda mais. Para o primeiro semestre do ano fiscal de 2014, a América do Norte representou 11 das receitas totais comissões e comissões antes dos custos de cobertura e transação. O negócio está otimista em relação a suas perspectivas no exterior, embora a comissão total da América do Norte e a receita de taxas antes do hedge e dos custos de transação tenham subido modestamente 9 no período correspondente anterior. A OzForex também tem a opção de crescer de forma aquisitiva. Apesar dos serviços de FX serem dominados pelos grandes bancos até recentemente, o segmento menor do mercado continua fragmentado, com um concorrente, HiFX, já em um radar potencialmente lotado de metas de aquisição. O caso do investimento parece sólido e as taxas de crescimento são impressionantes, mas permanece o risco de que a OzForex experimente seu próprio remédio se outras reduzirem suas próprias taxas para ganhar participação de mercado. Com os bancos dizendo que estão considerando estratégias de combate e grandes concorrentes como a Western Union lutando por sua própria fatia de ação, os spreads, taxas e volumes da OzForex8217 podem ficar sob pressão. A venda por 3,36 OzForex está sendo negociada em um preço-lucro de 36 com base em previsões prospectivas de lucro por ação de 9,2 centavos para o ano até setembro de 2014. O preço da ação parece ter passado de espumante para o mercado do ano fiscal de 2014 e animado pelo potencial que tem para o crescimento aquisitivo. No entanto, ele continua dependente da força de seus principais negócios australianos, e em horizontes de curto e médio prazos parece um pouco caro para mim. Investidores com alta tendência argumentariam como um negócio disruptor com uma marca forte e uma vantagem de pioneirismo, que goza de paralelos com as histórias de sucesso da internet, como Rea Group Limited (ASX: REA) ou Carsales Limited (ASX: CRZ). Ambas as empresas que fizeram grandes lucros para investidores que estavam dispostos a ultrapassar o preço para aproveitar o valor. Receba nosso principal estoque de dividendos para 2014 - GRÁTIS Interessado em nosso estoque de dividendos 1 Descubra a ideia de renda favorita do Motley Fools para 2014 em nosso novo relatório de pesquisa GRATUITO, incluindo uma análise completa de investimento Basta clicar aqui para sua cópia GRATUITA do Motley Fools Top Dividend Stock para 2014. HOT OFF THE PRESSES: Motley Fools 1 Dividend Pick para 2017 Com as suas acções a subir 155 nos últimos cinco anos, este favorito do consumidor sob o radar é tanto um crescimento quente e nossos especialistas 1 dividendo para 2017. Agora estavam puxando a cortina para você. E tudo que você precisa fazer para descobrir o nome, código e uma análise completa é digitar seu e-mail abaixo Basta digitar seu e-mail agora para receber sua cópia do novo relatório GRATUITO, The Motley Fools Top Dividend Stock para 2017. Clicando neste botão, você concorda com nossos Termos de Serviço e Política de Privacidade. Usaremos seu endereço de e-mail apenas para mantê-lo informado sobre as atualizações do nosso site e sobre outros produtos e serviços que achamos que podem lhe interessar. Você pode cancelar a assinatura do Take Stock a qualquer momento. Consulte nosso fool. au/financial-services-guideFinancial Services Guide (FSG) para obter mais informações. O contribuidor da Motley Fool, Tom Richardson, não possui ações em nenhuma empresa mencionada neste artigo. Ele recebe comentários no twitter tommyr345 O OzForex Group Ltd (ASX: OFX) bateu as placas ASX em outubro passado em meio a grandes expectativas e um mercado de IPO espumante. Seus investidores iniciais não decepcionaram, porém, e confirmaram no final de novembro que estão no caminho certo para cumprir suas previsões para o ano fiscal de 2014. Desde que as ações anunciadas subiram mais de 20, os investidores se voltam otimistas em suas perspectivas de crescimento no país e no exterior. No total, as ações subiram quase 70 sobre o preço de oferta de 2 por ação.13 13 A empresa levantou as sobrancelhas com uma avaliação do IPO de 21,7 vezes o lucro previsto para os 12 meses até 30 de setembro de 2014, com um rendimento indicativo. REALMENTE acontecendo no mercado de ações. e o que achamos ser a melhor e mais segura maneira de ganhar algum dinheiro agora? Descubra nossos especialistas aceitam o ASX com sua assinatura GRATUITA para o e-mail semanal do The Motley Fool Australias Faça um balanço. Digite seu endereço de e-mail abaixo para ativar sua inscrição GRATUITA agora. Ao clicar neste botão, você concorda com nossos Termos de Serviço e Política de Privacidade. Usaremos seu endereço de e-mail apenas para mantê-lo informado sobre as atualizações do nosso site e sobre outros produtos e serviços que achamos que podem lhe interessar. Você pode cancelar a assinatura do Take Stock a qualquer momento. Consulte o nosso Financial Services Guide (FSG) para obter mais informações. OzForex (OFX) Intenções de voto de 2014 A OzForex foi estabelecida em 1998 como um website de informações sobre câmbio com sede na Austrália e listada com sucesso na ASX em 11 de outubro de 2013 como especialista internacional em pagamentos prestador de serviços com uma presença global crescente. Como convém a uma empresa que faz dinheiro com spreads cambiais e cobra taxas que são mais baixas do que instituições como os bancos usando a internet, a OFX habita um escritório muito modesto em Sydney. Assumimos que seus escritórios em outros lugares seriam muito pequenos e modestos também. O desempenho financeiro da OFX excedeu as previsões do prospecto sobre o Lucro Operacional Líquido, Lucro antes de Impostos, Depreciação e Amortização (EBTDA) e Lucro Líquido após Impostos (NPAT). No entanto, a OFX não atingiu a previsão para os Novos Clientes de Negociação (NDCs) e os Clientes Ativos, embora tenha havido um crescimento em ambos e a retenção de clientes ativos tenha melhorado. Como o crescimento dessas estatísticas de clientes é vital para o crescimento futuro da empresa, alguns acionistas expressaram preocupação. No lado positivo, a geração de fluxo de caixa é forte e a empresa não tem dívidas. A OFX afirma que está a caminho de cumprir as previsões do prospecto de 30 de setembro de 2014 e pagará dividendos equivalentes a 70 da NPAT. OFX tem sido uma das histórias de sucesso na atual safra de IPOs com Total Shareholder Return (TSR) de 30 até o final do ano financeiro, um aumento no valor da ação de 74c e declarar um dividendo de 2,375 totalmente franqueado. No entanto, desde 31 de março, o preço da ação caiu, refletindo preocupações com um crescimento mais lento do que o previsto. O Relatório Anual está claramente escrito e bem definido com fontes legíveis por toda parte. A seção Informações aos Acionistas contém as informações interessantes que os acionistas originais detêm 8,46 do capital emitido, que é garantido até setembro de 2014, deixando a questão sobre o que eles farão então. O Relatório de Remuneração é complicado pela necessidade de contabilizar pagamentos pré e pós-IPO e de retenção. Consequentemente, os valores de remuneração para 2014 incluem: Planos de desempenho do IPO Os planos de remuneração anteriores foram seccionados e divulgados sob Práticas de Remuneração Legadas. Os planos pré IPO e legado foram documentados no prospecto. Os novos planos rem foram desenvolvidos com a ajuda da KPMG. A prática remuneratória atual para 6 de 8 Pessoal-Chave da Administração (KMP) compreende um mix de componentes de remuneração fixa e de risco. Os componentes em risco são uma combinação de curto prazo (DSTs) e longo prazo (LTIs). Os dois KMPs que não recebem remuneração em risco são o Diretor de Recursos Humanos e o Secretário da Companhia. No futuro, o CEO receberá 40 remunerações fixas, 30 STI e 30 LTI. Outros executivos recebem uma proporção maior de remuneração fixa para remuneração em risco. O Plano STI compreende 2 Tranches: A Tranche A (50) é baseada em indicadores de desempenho não financeiro (por exemplo, gerenciamento de projetos de conformidade de amplificador de risco de liderança e foco no cliente) e Tranche B (50) no desempenho financeiro do Grupo. Espera-se que uma ação excepcional 100 do STI tenha sido concedida. Se este bónus continuasse a ser concedido a este nível, seriam levantadas questões quanto à natureza dos obstáculos. O STI é todo pago em dinheiro, o que não os alinha com os interesses dos acionistas, e é por isso que a ASA gostaria de ver 50 pagos no patrimônio líquido e um bloqueio de detenção de 2 anos no mínimo. O Plano LTI oferece recompensas sob a forma de direitos de desempenho, concedidas para pagamento em dinheiro nulo e sem direito a voto ou direito a dividendos até o vencimento. O período de desempenho é de 3 anos e o obstáculo é baseado na Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) da EBTDA. Os bônus do processo de transação foram pagos em dinheiro em agosto de 2013, relativos a planos de rem. Anteriores. Um pool de bônus de retenção totalizando 5,3 milhões será pago ao CEO e executivos selecionados por permanecer com a OFX por 12 meses após o IPO. Isso foi totalmente divulgado no prospecto. Não há condições de desempenho associadas a este bônus. Um bônus de Direitos de Performance do IPO totalizando 1,37 milhões (ao preço da ação IPO) foi concedido ao CEO e executivos selecionados com base em metas de desempenho e aquisição em 1º de junho de 2016. Para receber esses direitos, as metas do EBTDA devem ser atingidas no período de 1 de outubro De 2013 a 31 de março de 2016. Os planos anteriores de retenção e LTI totalizando 12.353.646 foram pagos a executivos relevantes antes da listagem para liquidar e eliminar esses planos anteriores. Além disso, os planos de retenção concedidos pelo proprietário anterior do OFX ao CEO foram pagos e o custo total foi devolvido à empresa pelos proprietários anteriores. A complexidade dos acordos de remuneração durante este ano de transição é ilustrada pela remuneração dos CEOs que é resumida abaixo: Salário em dinheiro: Bônus em dinheiro de 401K (incluindo bônus de inclusão no IPO, planos IPO STI): 728K Bônus de retenção de IPO bônus de conclusão: 2,07M de bônus de retenção sob plano legado com proprietário anterior: 866K Direitos de desempenho (planos legados): 51K Superannuation amp LSL: 70K Pacote total (antes de conceder plano LTI 2014): 4.2m ASA não favorece 100 caixa STI, gostaria de pelo menos 50 em capital com um mínimo de 2 anos de espera. Para a LTI, o prazo ideal é idealmente de 5 anos, atendendo pelo menos dois obstáculos para a aquisição de ações, uma das quais deveria ser TSR e, finalmente, não gostar do EBTDA como um bônus, pois pode não refletir o verdadeiro desempenho da Companhia. Então, no geral, nosso veredicto é voltar à prancheta sobre Remuneração e retorno com algo que se alinha com o interesse dos acionistas. A alocação proposta ao CEO de 625.000 direitos de desempenho compreende: a alocação padrão de direitos de desempenho para o exercício de 2014 sob o plano LTI, compreendendo 30 da recompensa total da remuneração, sendo 64.509 direitos (sujeito ao valor calculado do desempenho em outubro 2014) para o ano parcial de 11 de outubro de 2013 a 31 de março de 2014 e Uma atribuição especial de direitos de desempenho como ferramenta adicional de retenção, sendo 560.491 direitos de desempenho (sujeito ao valor calculado dos direitos de desempenho em outubro de 2014). A ideia de direitos de ações bonificadas no valor de quase 1,5 milhão de dólares no valor de hoje faz pouco sentido. Por que uma pessoa que está obtendo um salário fixo considerável, mais 100 STIs em dinheiro e direitos já significativos sobre ações LTI precisam de mais 1,5 milhão de incentivos para permanecer na Empresa Este documento foi preparado pela Associação Australiana de Acionistas Limited ABN 40 000 625 669 ( COMO UM). Não é um documento de divulgação, não constitui investimento ou assessoria jurídica e não leva em conta quaisquer objetivos de investimento específicos de pessoas. As declarações e informações contidas neste documento não se destinam a representar recomendações de um determinado curso de ação para qualquer pessoa em particular. Os leitores devem obter seu próprio investimento independente e assessoria jurídica em relação aos assuntos contemplados por este documento. Em toda a extensão permitida por lei, nem a ASA nem qualquer de seus executivos, diretores, funcionários, contratados, agentes ou órgãos corporativos corporativos: faz quaisquer representações, garantias ou garantias (expressas ou implícitas) quanto à precisão, confiabilidade, integridade ou adequação para fins de quaisquer declarações ou informações contidas neste documento ou deve ter qualquer responsabilidade (seja em contrato, por negligência ou distorção por negligência ou de outra forma) por quaisquer declarações ou informações contidas ou omissões deste documento, nem por quaisquer atos de pessoas ou omissões feitas ou feitas com base em tais declarações, informações ou omissões. Este documento pode conter declarações prospectivas. Tais declarações são apenas previsões e estão sujeitas a incertezas. Dadas essas incertezas, os leitores são advertidos a não confiar em tais declarações. Quaisquer declarações deste tipo referem-se apenas à data de emissão deste documento e a ASA renuncia a qualquer obrigação de divulgar quaisquer atualizações ou revisões de tais declarações para refletir expectativas ou circunstâncias alteradas. Salve agora com transferências de dinheiro mais inteligentes IMPORTANTE: Esta informação foi preparada para distribuição através da Internet e sem ter em conta os objectivos de investimento, a situação financeira e as necessidades específicas de qualquer pessoa em particular. A OzForex Limited ABN 65 092 375 703 (negociando como ldquoOFXrdquo) e suas subsidiárias não fazem recomendações quanto ao mérito de qualquer produto financeiro referido no site, e-mail ou seus sites relacionados. Por favor, leia nossa Declaração de Divulgação de Produto e nosso Guia de Serviços Financeiros. ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE: OFX não oferece nenhuma garantia, expressa ou implícita, relativa à adequação, integridade, qualidade ou exatidão das informações e modelos fornecidos neste site. Leia o aviso completo. O FX fornece serviços internacionais de transferência de dinheiro para clientes privados e clientes empresariais. Utilize o nosso conversor de moeda livre, gráficos de taxas de câmbio, calendário econômico, notícias e atualizações em moeda corrente profundas e beneficie de taxas de câmbio competitivas e excelente atendimento ao cliente. O OFX é regulamentado na Austrália pelo ASIC (número de licença AFS 226 484). Sem taxas de OFX até 30 de dezembro de 2016 - Termos e Condições aplicáveis.
No comments:
Post a Comment