Data de Expiração (Derivativos) O que é uma Data de Expiração (Derivativos) Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que um contrato de opções ou futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos lhes dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. dentro de um determinado período de tempo, que está na data de expiração ou antes dela. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, e o investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo. PRAZO DE VALIDADE Data (Derivativos) A data de vencimento das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato. que é o mês em que o contrato expira. No entanto, quando essa sexta-feira cai em um feriado, a data de vencimento é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Quando uma opção ou contrato futuro passa sua data de vencimento, o contrato é inválido. O último dia para negociar opções de ações é a sexta-feira anterior ao vencimento. Algumas opções têm uma provisão de exercício automática. Estas opções são automaticamente exercidas se estiverem dentro do dinheiro no momento da expiração. A Corporação de Compensação de Opções (OCC) automaticamente exerce uma opção de compra ou venda que é pelo menos um cêntimo dentro do dinheiro. Expiração e Valor da Opção Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver que expirar, mais tempo ele terá para atingir seu preço de exercício, o preço pelo qual a opção se torna valiosa. De fato, a queda de tempo é representada pela palavra theta na teoria de precificação de opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para referenciar os drivers de valor em derivativos. Os outros três gregos são delta, gama e vega. Todas as outras coisas são iguais, quanto mais tempo uma opção tiver até a expiração, mais valiosa ela será. Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e puts. As chamadas conferem ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. Coloca ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de expiração. É por isso que a data de expiração é tão importante para os operadores de opções. O conceito de tempo está no coração do que dá às opções o seu valor. Após o put ou call expirar, ele não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivativo expire, o investidor não retém quaisquer direitos que correspondam à opção de validade. A semana de vencimento é uma semana antes da expiração das opções (sexta-feira antes de cada terceiro sábado em cada mês). . As ações de grande capitalização com opções ativamente negociadas tendem a ter retornos médios semanais substancialmente maiores durante essas semanas. Uma estratégia simples de market timing poderia, portanto, ser construída - manter os maiores estoques durante as semanas de vencimento da opção e permanecer em caixa durante o resto do ano. Razão fundamental A pesquisa acadêmica sugere que os padrões semanais intra-mês na atividade relacionada à chamada contribuem para os padrões de retornos médios semanais da equidade. O reequilíbrio de hedge por market makers de opções nas maiores ações com as opções mais negociadas é a principal razão para os retornos anormais de ações39. Durante as semanas de vencimento da opção, uma redução considerável ocorre na opção de juros em aberto, pois as opções de curto prazo se aproximam da expiração e, em seguida, expiram. Uma redução no interesse de abertura de chamadas deve estar associada a uma redução na posição líquida de compra dos market makers. Isto implica uma diminuição nas posições de curto prazo mantidas pelos formadores de mercado para que o delta cubra suas longas posições de compra. Estratégia de negociação simples Os investidores escolhem ações do índice SP 100 como seu universo de investimento (ações podem ser facilmente rastreadas via ETF ou fundo de índice). Em seguida, ele fica comprado em ações da SP 100 durante a semana de vencimento da opção e permanece em dinheiro durante os outros dias. Source Stivers, Sun: Atividade de Opções e Devoluções de Ações durante as Semanas de Vencimento da Opção papers. ssrn / sol3 / papers. cfmabstractid1571786 Resumo: Durante 1983 a 2008, descobrimos que ações de grande capitalização com opções ativamente negociadas tendem a ter uma média semanal substancialmente maior. retorna durante as semanas de expiração da opção (um mês na semana da terceira sexta-feira), com pouca diferença na volatilidade do retorno semanal. Essa diferença na média dos retornos semanais é evidente em duas dimensões, tanto em relação aos outros retornos semanais de não-sexta-feira para o estoque respectivo quanto em relação aos retornos semanais de terceira sexta-feira para ações menores. Em contraste, os retornos médios semanais médios de sexta a sexta-feira não são diferentes de outras semanas durante um período de amostra de pré-opção de mercado de 1948 a 1972. Para investigar ainda mais, investigamos laços com opção de juros em aberto e volume de opções. Primeiro, descobrimos que a opção de juros em aberto diminui sensivelmente durante a semana da terceira sexta-feira e que a negociação de chamadas é alta durante a semana da terceira sexta-feira, em relação ao volume de ações subjacente e ao volume de venda. Em segundo lugar, os padrões na negociação de chamadas por parte de tomadores de mercado não sugerem que a exposição delta dos tomadores de mercado relacionados à chamada tende a diminuir consideravelmente durante a semana de vencimento da opção. Terceiro, descobrimos que os retornos médios semanais das ações são especialmente altos nas semanas de vencimento de opções que também experimentam um alto volume de negociações, em relação ao volume de ações subjacente. Juntamente com a literatura recente relacionada, nossas descobertas coletivas sugerem que os padrões semanais intra-mês na atividade relacionada a chamadas contribuem para os padrões de retornos médios semanais das ações, sendo provável que o rebalanceamento de hedge por market makers de opções seja uma via provável. Outros Artigos Relacionados por mercados: Ações Misturadas como Opções Térmicas de Expiração A derrota na energia ajudou a manter os estoques no marasmo 14 de setembro de 2016 às 17h31 EST Anthony Mirhaydari. As ações estrategistas do mercado investidor no mercado de balcão terminaram misturadas na quarta-feira, em meio a negociações relativamente tranqüilas, um alívio da forte volatilidade das últimas sessões. Os investidores continuam à frente das decisões políticas do Banco do Japão e do Federal Reserve na semana que vem, uma caótica eleição presidencial nos EUA e o vencimento das opções de setembro na sexta-feira. No final, o Dow Jones Industrial Average perdeu 0,2, o SampP 500 Index caiu um décimo de um por cento, o Nasdaq Composite caiu 0,4 e o Russell 2000 terminou o dia 0,1 mais baixo. Os títulos do Tesouro eram mais fortes, dando alívio ao longo prazo da curva de juros. O dólar foi principalmente menor. O ouro ganhou 0,2, terminando uma série de derrotas de cinco dias. E o petróleo caiu mais 2,9 para continuar um recente ataque de fraqueza. Os estoques de energia foram os retardatários, já que o petróleo foi atingido por estoques de produtos refinados maiores do que o esperado. As ações da Tech lideraram com um ganho de 0,6. A Macyrsquos Inc. (NYSE: M), que tem sido recomendada para os assinantes da Edge, ganhou 1,5 graças a uma atualização feita por analistas do Citigroup (NYSE: C) sobre fluxo de caixa livre atraente e dividendos. Ford Motor Company (NYSE: F) caiu 1,9 depois de reduzir sua projeção de lucro antes de impostos em 2017 em aumentar os investimentos e custos e o aumento da demanda. A Monsanto Company (NYSE: MON) ganhou 0,6 em um acordo a ser adquirido pela Bayer em um negócio de 66 bilhões. Com um aumento da taxa de juros de setembro do Fed efetivamente fora da mesa, após uma série de dados econômicos fracos, ainda há intensa especulação sobre o que o Banco do Japão fará na próxima semana. Lembre-se de que uma grande razão para grande parte da recente volatilidade do mercado foram os relatos de que as autoridades locais estão procurando elevar as taxas de juros de longo prazo como uma maneira de minimizar os custos de seu regime de estímulo de taxa de juros negativa. O problema é que, com as taxas de juros de longo prazo já tão baixas, qualquer aumento resultará em grandes quedas nos preços dos títulos do governo japonês, o que poderia resultar em vendas forçadas, rendimentos ainda maiores e eventual pânico no mercado. As manchetes de hoje se concentraram nas chances crescentes de o BoJ trabalhar para empurrar as taxas de juros de curto prazo ainda mais para o território negativo, afastando-se do foco na compra de títulos. Em uma base técnica, a Dow pela segunda vez se recuperou do apoio crítico perto do nível de 18.000, um limiar que marcou resistência entre abril e julho. A menos que o BoJ desaponta, espere um comício de alívio no início de outubro, uma vez que a continuação do estímulo monetário barato eleva os ânimos antes que novas preocupações com os ganhos das empresas, a vitalidade econômica e o resultado da eleição presidencial dos EUA pesem. Anthony Mirhaydari é o fundador dos boletins informativos sobre investimentos Edge e Edge Pro. Uma oferta de teste gratuito de duas semanas e quatro semanas foi estendida aos leitores da InvestorPlace. Mais de InvestorPlace Artigo publicado pela InvestorPlace Media, investorplace / 2016/09 / apple-aapl-oil-options-stock-market-hoje-nyse-dow-jones-industrial-média-investing-news-6 /.
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